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Valoración Liberbank

Valoración Liberbank. Precio objetivo

Liberbank (LBK:SM) ha presentado los resultados obtenemos por el banco durante los nueve primeros meses de este año. Durante este tiempo, la entidad ha acumulado unas ganancias de 100 millones de euros, cifra que supone una reducción del 40% en el beneficio, en comparación con el mismo periodo del pasado 2015.

La entidad financiera, fruto de la fusión en 2011 de Cajastur, Caja de Extremadura y Caja Cantabria, ha notado especialmente la caída en los márgenes de intereses en el sector bancario por lo tipos de interés negativos. De este modo, el margen de intereses ha caído en Liberbank un 8.8%, llegándose a situar en los 339 millones de euros. Por otro lado, las comisiones netas han aumentado un 1.8%, hasta alcanzar los 137 millones.

Con respecto a la morosidad, ha descendido al 16,2% (un 8,8% si no se incluye los activos protegidos derivados de Caja Castilla la Mancha), frente al 21,1% y 10,4% del año pasado.

De esta forma, se espera que la entidad financiera acabe este 2016 con un beneficio por acción (BPA) de 0.11€. Sin embargo, el consenso de analistas de mercado espera que el banco finalice el próximo 2017 con un BPA inferior al de este año, cercano a 0.09€.

Por otro lado, la Prima de Riesgo de Mercado y la Tasa Libre de Riesgo para la entidad financiera serán de 3.23% y 3.16%, respectivamente. Para calcular estas variables se ha tenido en cuenta los países de donde proceden los ingresos de la entidad. Liberbank opera solamente en el mercado español, por lo que dichas variables dependerán únicamente de este país.

Con estos datos, y con un crecimiento a largo plazo para el BPA negativo de 0.57%, en TheLogicValue obtenemos un precio objetivo para Liberbank de 1.13€.

Liberbank SA

Cotización
0.86 EUR
Target
1.13 EUR
Estimación BPA
0.09
Deuda/Market Cap
0
Prima Riesgo Mercado
3.23%
Tasa Libre de Riesgo
3.16%
Beta Sectorial
1.4
Crec. BPA a L/P
-0.57

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