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Valoración Banco Popular Español

Valoración Banco Popular Español. Precio Objetivo

Banco Popular Español (POP:SM) ha presentado los resultados correspondientes a los nueve primeros meses del año, y estos, han caído un 66% situándose en los 94 millones de euros, siendo el beneficio obtenido en el mismo periodo del 2015 de 278 millones. Además, este resultado es todavía inferior al estimado por el consenso de analistas del mercado.

Durante el segundo y tercer trimestre de este año el beneficio obtenido por la entidad financiera ha sido nulo, por lo que la ganancia de 94 millones de euros entre enero y septiembre corresponde únicamente al beneficio del primer trimestre.
Segundo informo el banco a la CNMV, este bajada tan drástica en los beneficios se debe a que la entidad ha destinado 1021 millones de euros a provisiones. Además el margen de intereses también ha descendido a consecuencia de la eliminación de las cláusulas suelo de los préstamos hipotecarios y una menor actividad en las operaciones de renta fija.

Durante este cuarto trimestre del año, Banco Popular va a destinar alrededor de 4500 millones de euros a provisiones para cubrir riesgos. Este hecho va a provocar que la entidad financiera finalice este 2016 en pérdidas, con un beneficio por acción (BPA) negativo de -0.47€. Sin embargo, para el año que viene, el consenso de mercado estima un BPA positivo de 0.11€, lo que consideramos demasiado optimista, dado los complicados momentos por los que atraviesa la entidad. En TheLogicValue vemos más realista un BPA para el 2017 de 0.06€.

Por otro lado, la Prima de Riesgo de Mercado y la Tasa Libre de Riesgo para la entidad financiera serán de 3.24% y 3.19%, respectivamente. Para calcular estas variables se ha tenido en cuenta los países de donde proceden los ingresos de la entidad. Banco Popular opera principalmente en España, aunque también tiene cierta presencia en Portugal y los Estados Unidos.

Con estos datos, y con un crecimiento optimista a largo plazo para el BPA de 0.26%, en TheLogicValue obtenemos un precio objetivo para el Banco Popular Español de 0.81€.

Banco Popular Español SA

Cotización
0.89 EUR
Target
0.81 EUR
Estimación BPA
0.06
Deuda/Market Cap
0
Prima Riesgo Mercado
3.24%
Tasa Libre de Riesgo
3.19%
Beta Sectorial
1.35
Crec. BPA a L/P
0.26%

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